TFM de Ciencias Actuariales y Financieras 2026: de dónde salen tus tablas de mortalidad y tus datos

El máster en Ciencias Actuariales y Financieras tiene un trabajo de fin de estudios distinto al de cualquier otro máster de la rama económica: hay que producir números que una entidad podría usar. No basta con un análisis descriptivo bien hecho; se espera una valoración, una tarifa, una provisión o una proyección, calculada con las hipótesis correctas.

Y ahí está el cuello de botella real, que casi nunca es el modelo. Los métodos están en los apuntes y en los paquetes de R. Lo que bloquea al estudiante es el dato: qué tabla de mortalidad hay que usar, de dónde sale la curva de descuento, dónde se encuentran las series de siniestralidad del sector, y qué diferencia hay entre una fuente que un tribunal acepta y una que provoca una pregunta incómoda.

Las tablas de mortalidad: cuatro familias que no se intercambian

El error más caro de un TFM actuarial es coger «una tabla de mortalidad» sin más y aplicarla. Hay familias distintas y usarlas fuera de sitio invalida el resultado.

Tablas de población general. El instituto estadístico nacional publica anualmente tablas de mortalidad de la población española, con desglose por sexo, edad, comunidad autónoma y provincia, junto con indicadores demográficos y proyecciones de población. Son gratuitas, descargables y perfectas para estudios demográficos, de sostenibilidad de pensiones o de esperanza de vida. No sirven para tarificar un seguro de vida.

Tablas de vidas aseguradas. En España, la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones aprobó a finales de 2020, mediante resolución y con un periodo transitorio de adaptación, las tablas de segundo orden aplicables a los seguros de vida: una familia para el riesgo de fallecimiento y otra para la supervivencia en rentas vitalicias, que sustituyeron a las que venían usándose desde hacía dos décadas. Estas son las que corresponden si tu trabajo valora un producto de seguro real.

La razón de que existan por separado tiene nombre: selección. Quien contrata un seguro de vida pasa un cuestionario de salud y tiene, en promedio, mejor mortalidad que la población general. Y quien contrata una renta vitalicia se autoselecciona en sentido contrario: la compra gente que espera vivir mucho. Aplicar tablas de población a un producto asegurador subestima el coste de las rentas y desalinea la prima de riesgo. Explicar esto en el capítulo de hipótesis vale nota por sí solo.

Tablas de primer y de segundo orden. Las de segundo orden son la mejor estimación, sin márgenes. Las de primer orden incorporan prudencia y son las que se emplean para dotar provisiones. Tu TFM debe decir explícitamente cuál usa y por qué; mezclarlas sin advertirlo es el fallo que un tribunal actuarial detecta al instante.

Series históricas internacionales. Para proyección de mortalidad —ajustar un modelo de tendencia por cohorte y edad— necesitas series largas de defunciones y exposiciones por edad simple y año. Existe una base de datos internacional de mortalidad, de registro gratuito, que publica exactamente eso para España y varias decenas de países más, con décadas de profundidad. Es la fuente estándar de la literatura y la que hace comparable tu trabajo con lo publicado.

El resto del aparato de datos

El flujo de descarga, depuración y explotación de cualquiera de estas series es el mismo que se describe en la guía de trabajos con datos secundarios oficiales.

Dos advertencias prácticas. La primera: no inventes la tasa de descuento. Un TFM que descuenta al 2 % «por simplicidad» tira por tierra su propia valoración; la curva está publicada y es gratis. La segunda: buena parte de la estadística sectorial más fina es de pago o de acceso restringido a asociados, así que planifica el trabajo sobre lo que sí es abierto y usa lo restringido, si acaso, como contraste.

Los tres tipos de TFM actuarial y el dato que necesita cada uno

Valoración de vida y pensiones. Tablas de mortalidad correctas, curva de tipos, y un modelo de proyección si el horizonte es largo. El paquete de matemáticas actuariales de R cubre conmutaciones, anualidades y seguros; el de modelización estocástica de mortalidad ajusta las familias de modelos habituales de proyección por edad, periodo y cohorte. El resultado interesante casi nunca es el valor central, sino cuánto se mueve al cambiar la hipótesis de longevidad: eso es un análisis de sensibilidad y es lo que convierte el trabajo en actuarial de verdad.

Tarificación en no vida. Se modeliza por separado la frecuencia de siniestros y su coste medio, con modelos lineales generalizados y la distribución que corresponda a cada componente, o directamente con un modelo compuesto sobre la prima pura. La mecánica de estimación e interpretación de coeficientes es la misma que en la familia de la regresión generalizada, con la función de enlace propia de cada caso. El problema aquí es el dato: las bases de pólizas y siniestros de una entidad real son confidenciales, así que o consigues un convenio con la empresa donde haces prácticas —con acuerdo de confidencialidad— o trabajas con alguno de los conjuntos de datos de seguros publicados con fines docentes que acompañan a los paquetes estadísticos y a los manuales del área.

Provisiones técnicas y reservas. El triángulo de desarrollo de siniestros es el objeto central: filas por año de ocurrencia, columnas por año de desarrollo, y una diagonal a partir de la cual todo está por estimar. Los métodos deterministas clásicos se complementan hoy con versiones estocásticas que dan un error de estimación, y el paquete específico de R los implementa todos, incluido el remuestreo para obtener la distribución de la reserva. Si además consigues datos históricos con estructura de años y entidades, tienes un panel de datos y toda esa maquinaria disponible.

La capa normativa que hay que nombrar

Un TFM actuarial que no sitúe su cálculo en el marco de supervisión parece un ejercicio de clase. Los tres bloques que casi siempre aplican:

• El régimen europeo de solvencia, con su estructura de balance económico, mejor estimación más margen de riesgo, y el cálculo del capital de solvencia obligatorio por módulos. Si tu trabajo valora pasivos, estás dentro de este marco lo digas o no.
• La transposición española y el papel del supervisor nacional, que es quien aprueba las tablas biométricas aplicables y publica la información agregada del sector.
• La norma contable internacional de contratos de seguro, en vigor desde 2023, que cambió por completo la presentación de los resultados de las aseguradoras y que es fondo obligado en cualquier trabajo sobre valoración de pasivos.

Y una nota de perfil profesional que conviene tener presente: el acceso a la profesión actuarial en España está vinculado a la formación de máster y a la colegiación, y los colegios profesionales publican notas técnicas, estándares y documentos de trabajo que son material citable de primera calidad, mucho más específico que un manual general.

Errores que cuestan la nota

• Usar tablas de población para un producto asegurador, o tablas de fallecimiento para valorar una renta. Es el error de fuente por excelencia.
• Usar una tabla estática para un compromiso a cuarenta años. La mortalidad mejora con el tiempo; sin factores de mejora o sin un modelo de proyección, el coste de la longevidad queda sistemáticamente infravalorado. Reconocerlo y cuantificarlo es la mitad de la discusión.
• No declarar la fecha de los datos. Una curva de tipos es de un mes concreto y unas cuentas del sector son de un ejercicio concreto. Sin la fecha, el número no es reproducible.
• Presentar un único escenario. El valor actuarial de un trabajo está en la sensibilidad a las hipótesis, no en la cifra central.
• Confundir el nivel de agregación. Datos por ramo, por entidad y por producto no son la misma cosa y no se mezclan en una misma tabla sin decirlo.

Sobre el acceso a datos de una entidad

Muchos TFM actuariales se hacen durante unas prácticas, y esa es la vía más rápida a datos reales de pólizas. Dos condiciones que hay que resolver desde el primer día: un acuerdo de confidencialidad firmado, y una decisión clara sobre qué se puede publicar. Lo habitual es que la memoria depositada en el repositorio lleve las cifras escaladas por un factor o anonimizadas, con la metodología íntegra. Acuérdalo por escrito antes de escribir, no después.

Preguntas frecuentes

¿Necesito saber programar para el TFM actuarial?

En la práctica, sí. R es el estándar del sector para trabajo actuarial y tiene paquetes específicos para matemática actuarial, proyección de mortalidad y reservas. Excel sirve para valoraciones sencillas y sigue siendo la herramienta de muchas entidades, pero se queda corto en cuanto entran simulación o modelos estocásticos. Las competencias generales de análisis cuantitativo están en la guía de trabajos de Estadística y Ciencia de Datos.

¿De dónde saco datos de pólizas si no hago prácticas?

De los conjuntos de datos de seguros distribuidos con fines docentes que acompañan a los manuales y a los paquetes estadísticos del área. Son datos reales anonimizados, hay literatura publicada sobre ellos y permiten un trabajo de tarificación perfectamente defendible.

¿Puedo hacer un TFM sobre pensiones sin datos de seguros?

Sí, y es una de las líneas más accesibles. Con tablas de mortalidad de población, estadísticas de afiliación y pensiones, y proyecciones demográficas públicas se monta un trabajo de sostenibilidad o de tasa de sustitución sin pedir permiso a nadie.

¿Qué diferencia hay entre este TFM y uno de Finanzas o de ADE?

El componente biométrico. Un trabajo de finanzas modeliza riesgo de mercado y de crédito, con el aparato de análisis financiero propio de ADE; el actuarial añade mortalidad, longevidad, morbilidad y siniestralidad, y trabaja con horizontes de décadas. Las diferencias generales de formato y exigencia entre niveles están en la guía de cómo se hace un TFM.

¿Cuántos años de datos necesito para proyectar mortalidad?

Los modelos de proyección por edad, periodo y cohorte necesitan series largas: varias décadas. Con diez años de datos el término de tendencia es puro ruido. Por eso se recurre a las bases internacionales de series históricas y no a las publicaciones anuales.

¿Tengo que calcular el capital de solvencia obligatorio?

Solo si tu trabajo va de eso. Es un cálculo modular exigente y, hecho a medias, luce peor que un trabajo bien acotado a la valoración de un pasivo. Acota y profundiza.

¿Puedo usar datos de otro país?

Sí, y a veces conviene, porque hay mercados con mucha más información pública. Lo que hay que hacer es declararlo desde el título y no trasladar conclusiones al mercado español sin discutir las diferencias de regulación, fiscalidad y estructura de producto.

Del cálculo a la memoria

Tener la valoración no es tener el trabajo. Hay que justificar cada hipótesis con su fuente y su fecha, describir el método con detalle reproducible, presentar los resultados con sus sensibilidades y discutir qué implican para una entidad real. Tesify trabaja sobre tus propios cálculos —no inventa tablas ni tarifas— y te ayuda a convertirlos en capítulos redactados, con las citas y la bibliografía en el formato que exija tu universidad.

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